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理想论坛股票论坛:巴菲特股票投资的原则

 巴菲特是世界上最赚钱的人,1930年出生于奥古斯塔,内布拉斯加州奥马哈和哥伦比亚大学哥伦比亚大学。该研究所在本杰明教授。获得经济学硕士学位的本杰明格雷厄姆于1954年加入格雷厄姆-纽曼,与格雷厄姆一起研究投资方法,并于1956年以100美元的价格回到奥马哈,直到1999年。截至8月,个人资产总额已达到36以上十亿美元,成为美国第二富豪。指旺理财为您报道

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  巴菲特最重要的投资是在1965年收购传统的伯克希尔纺织厂。哈斯希尔哈撒韦公司于1967年开始使用伯克希尔公司。哈萨维公司转移投资的现金为35年至今,因为巴菲特长期购买该公司的方法,制作伯克希尔。Hasawi的净资产增长了2078倍,并且如果在1965年它在伯克郡投资了10,000美元,那么任何一年都没有损失。在Hathaway的股票中,到1999年中期,市值超过5000万美元,而标准普尔5000指数的投资仅增长到50万美元。到2001年中期,伯克希尔的总市值达到1250亿美元(A股,B股),巴菲特拥有伯克希尔。Kasawa38%的股份,每年在Berkshire。Kasawa股东年度报告中报告的投资结果和方法被业界视为必读经典。
 

  巴菲特一生都坚持理性投资原则,只投资于公司本身而不是股票。到2000年底,伯克希尔。海瑟薇的主要股权仍然是长期持有的美国运通(美国运通公司11.4%),可口可乐(可口可乐公司8.1%),吉利(TheGilletteCompany9.1%),华盛顿邮报(TheWashingtonPostCompany18.3%)和Wellfago等公司(WellsFargo&Company3.2%)。他自己声称:“我有15%喜欢PhilipA.Fisher,85%喜欢本杰明。格雷厄姆可以解释他的投资风格;巴菲特仍然住在他的家乡奥马哈。在40年前以31,500美元购买的老房子中,奥马哈也是因巴菲特而成为美国投资者。这个神圣的地方,一些投资者愿意花费超过6万美元购买伯克希尔的股票,只是为了听听巴菲特在年度伯克希尔股东大会上的忏悔,这表明巴菲特在美国投资者的眼睛。地位多么崇高。

  投资程序:

  巴菲特的投资规则非常简单。首先,忽略股票价格的每日涨跌。其次,不要担心整体经济形势的变化。此外,购买公司的心态而不是投资股票,有四种方式。大原则:

  企业原则:

  a.这家企业是简单而且可以了解的吗?

  b.这家企业的营运历史是否稳定?

  c.这家企业长期发展前景是否看好? 

  指旺理财经营原则:

  a.经营者是否理性?

  b.经营者对他的股东是否诚实坦白?

  c.经营者是否会盲从其它法人机构的行为? 

  指旺理财财务原则:

  a.把重点集中在股东权益报酬率(ROE),而非每股盈余

  b.计算出【自由现金流量折现(DCF)】

  c.寻找高毛利率的公司

  d.对于每一元的保留盈余,确定公司至少已经创造了1元以上的市场价值 

  指旺理财市场原则:

  a.这家企业的价值是什么?

  b.这家企业是否能以显著的价值折扣购得。(亦即取得安全边际) 

  Richmall的使用方法:

  由于巴菲特的原则中,部份是无法量化的,因此本系统只选取可数量化的原则、方法如下:

  最近年度股东权益报酬率>平均值(市场及产业) 

  五年平均股东权益报酬率>15% 

  最近年度毛利率>产业平均值 

  7年内市值增加值/7年内保留盈余增加值>1 

  (最近年度自由现金流量/7年前自由现金流量)-1>=1 

  市值/10年自由现金流量折现值<1 

  使用限制:

  由于巴菲特的方法通常使用行业比较作为投资公司的标准,因此建议您在选择时注意选择的大小,并在比较每个保留盈余是否创造超过1美元的市场价值时。由于公司的上市期限足够长,已上市不到七年的公司将被淘汰。在计算股东盈余折扣的最后阶段,系统使用巴菲特使用的两阶段折扣模型。第一阶段增长率预设为15%,第二阶段增长率为5%,折扣率预设为9%。

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