债券理财 过山车行情如何自如应对?95万亿债券市场值得托付吗?

  昨晚美联储祭出“大杀器”CPFF,美国财政部称其可放水超1万亿美元,随即美股大涨。

债券理财 过山车行情如何自如应对?95万亿债券市场值得托付吗?

  普遍的观点是,3月16日凌晨美联储降息至0并启动7000亿美元QE,市场预期流进金融机构的这些钱大部分不会再流出,一是现阶段金融机构坏帐多不敢放贷,二是机构应对赎回也要大量现金,入市投资力度有限。

  所以,美联储这次用CPFF的方式直接把钱送到企业手上,真正保证了流动性。

  同为“欠条”,肥料君想到更多的的债券投资机会,可以把债券想象成是高门槛标准化的商业票据。

  接下来,肥料君就给大家依次梳理债券市场、债券基金组成以及如何挑选债券基金三个方面的内容,将用三篇文章呈现出来。

  买债券基金之前,必须先搞懂债券是什么。这和你买指数基金、股票基金之前,也会关心大盘和板块近期情况一样。

  但如果当初是国家找你借20万块,现在转“借条”(国家借的,妥妥是债券),银行绝对笑脸相迎,因为借款人信用大大的好

  根据债券的违约风险来分,可以分为利率债(风险相对低,收益略低)和信用债(风险相对高,收益略高),组成如下:

债券理财 过山车行情如何自如应对?95万亿债券市场值得托付吗?

  债券虽有不同种类,但都必须有4个基本要素——①债券面值、②偿还期限、③票面利率、④债券价格。

  比如下面这张2008年的五年期国债就是典型的债券,年利率6.34%很怀念吧。

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  每一张债券凭证(包括电子凭证)都会写明前三个要素,而第四要素债券价格也是债券投资的关键,它和股票一样,发行后就被市场上的买卖左右,处于不断波动之中。

  现在债券市场是熊是牛?我们一般看十年期国债收益率(成交量大),因为收益率和债券价格之间存在跷跷板关系,到期收益率下降,债券价格往往就会上涨。

  比如一张国债面值100元,票面利率3%,还有一年到期,你用100元把它买下,一年后收回103元,到期收益率就是3%(计算方法为(103-100)/100=3%)。

  如果这时有人以98元出售这张国债,你花98元买下,一年后同样收回103元,到期收益率就变成5%(计算方法为(103-98)/100=5%)。

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  答案是货币政策,包括加息、降息这些操作。降息了,银行存款和银行理财收益纷纷下跌,大家都把投向债市,然后债券价格被推高,到期收益率下降。

  但是请注意,在债市参与交易的投资者很少会把十年国债拿到偿还本息的那天,真正盈利与否的关键在【债券价格】。

债券理财 过山车行情如何自如应对?95万亿债券市场值得托付吗?

  自2018年初以来,十年国债到期收益率总体一直往下降,也就是债券市场一直处于牛市之中。

  过去十几年,大爷大妈们心中的投资除了存款就是银行理财,因为银行理财天天看到正收益、到期不亏钱,收益还跑遍很多货基债基。

  所以2018年监管层出台《资管新规》整顿银行资管业务,现在标高风险的理财产品越来越多,收益大部分改成净值波动,未来银行理财的优势逐渐丧失,这个大蛋糕也许会流失很大一部分。

  截至2019年10月底,我国债券市场规模将近95万亿元,远超六七十万亿的A股规模。

  其中,银行间市场规模超82万亿元,占比高达87%以上;交易所(部分合格散户可参与)规模仅为10万余亿元,占比不超过11%。

  而合格散户的要求是:1)日均金融资产不低于500万元;2)最近3年个人年均收入不低于50万元;3)2年以上关于证券、基金、期货等投资经历。

债券理财 过山车行情如何自如应对?95万亿债券市场值得托付吗?

  经常能看到基金公司发行债基的宣传材料上写着“固收+”、“债打底、股增强”、“承接理财”等字眼,虽说带有广告性质,但人家有理有据并没骗人。

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