「股票期权」拓斯达-个性化服务和客户优势带来营收和业绩高增长

事情:公司8月25号晚发布2017年成绩中报。

点评如下:

多关节机器人发力,成绩高增加契合预期。公司发布2017年H1成绩陈述,营收3.19亿,同比增加105%,成绩0.55亿,同比增加83%,对应Eps为0.82,详细的Q2营收1.81亿,同比增加67%,环比增加32%,成绩0.33亿,同比增加22%,环比增加57%,公司成绩契合咱们和商场的预期,公司成绩大增首要是多关节机器人及使用计划事务完成收入0.64亿元,同比353%的增加,别的机械手及配套计划事务、主动供料及水电气系统事务均完成了59.23%和145.81%的快速增加,公司归纳毛利率为40.74%进步1.68个百分点,公司面向工业个性化服务优势进一步凸出。

机器换人以及注塑等中游复苏带动公司事务持续高速开展。机器人事务方面:人工成本和和机器人价格到达代替拐点,3C、轿车、医疗等范畴需求激烈,从工业机器人现在低浸透率和34%高增速,未来工业代替空间巨大;注胶专用设备板块首要受中游职业复苏,尤其是下流需求端看航空航天、国防、石化、海洋、电子、建筑材料、轿车及交通等稳步需求,从竞赛视点,国产注塑机凭仗操控水平、产品内部质量和外观造型优势替代进口是趋势。

职业了解丰厚叠加客户资源打造产品中心竞赛力和品牌影响力。公司在3C产品、家用电器、轿车零部件、医疗器械等多个范畴堆集丰厚成功经历,现在已为超越4600家客户供给服务,公司对职业特点的了解及对经历的跨职业仿制有助于满意客户定制化的一站式服务,一起伯恩光学、蓝思科技、美的、海尔、比亚迪、长城轿车、格兰仕、格力、TCL等为代表的优势客户将为公司长时间成绩供给保证,公司一起2017年加大营销,华北、华中、西南、东北、海外及新开发的西北商场营收均完成较大起伏增加。

出资主张:咱们猜测公司2017-2018年经营收入别离6.16、8.81亿元;归母净利润别离1.30、1.82亿元,别离同比增加67%、40%,对应EPS别离为0.99、1.39元/股,归纳考虑职业景气、公司个性化服务优势,给予60PE,对应方针价格59.4元,对应“增持”评级。

危险提示:下流职业需求减缓,募投项目不及预期。

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