[北京 银行]建材行业周报第17期(2018年)-南方即将迎来雨季

一周行情回忆:建材职业涨幅0.94%,水泥制作板块涨幅1.38% 建筑材料申万一级职业指数上涨0.59%,沪深300 指数上涨2.60%;细分职业指数中,水泥制作指数跌落0.92%,玻璃制作上涨1.10%,耐火材料指数上涨1.86%, 其他建材指数上涨2.11%,管材指数上涨1.82%。??? 各子职业运转情况:水泥价格上涨、玻璃价格跌落、玻纤价格安稳 本周全国水泥价格较上星期上涨。上涨区域有浙江、安徽和湖北,起伏10-30 元/吨; 河南、甘肃上调50 元/吨。5 月上旬,需求安稳库存偏低,价格继续走高。5 月下旬估计跟着南边雨水增多,除价格偏低区域推涨外,高位区域价格将趋于安稳;北方或将继续推涨,但由于需求一般,价格履行力度受限。全体看,受低库位及多地企业限产方案,水泥价格有望在高位安稳至5 月底,进入6 月后才会呈现季节性回落。??? 本周国内浮法玻璃价格较上星期跌落。终端需求体现偏弱,下流基建工程多处于初建阶段,对玻璃需求量有限,深加工企业订单缺乏,加之前期价格走低,厂家多随用随购为主,对高价货源较为排挤。经销商多张望为主,囤货意向弱。估计短期商场需求难有明显好转。国内各区域厂家库存压力加大,为消化库存,价格进一步下滑。当下中间商对后市行情看空。供给面看,短期新产能添加改变不大,后期或有出产线改产方案,供给较安稳。5 月中旬,估计玻璃商场弱势盘整,以消化库存为主。 本周无碱粗纱商场价格较上星期安稳。5 月初,受北方供需情况体现杰出态势影响, 泰山玻纤、山东玻纤两大厂家针对部分产品价格小幅上调100 元/ 吨左右,其他厂家玻纤价格暂未调整。5 月份以来,需求小幅提高,淄博庞贝捷金晶新线焚烧后续或对商场供给形成必定影响,估计短期商场价格以稳为主。??? 小建材原材料方面,沥青价格较上星期上涨90 元/吨,累计均价较去年同期上涨4.1%;PVC 价格较上星期上涨116 元/吨,累计均价较去年同期上涨4.9%;PP-R 价格较上星期上涨100/吨,累计均价较去年同期跌落6.0%。??? 职业观念:二季度水泥价格体现超预期,南边行将迎来旱季 二季度需求康复,大企业主导的错峰出产有序履行,水泥价格体现超预期,企业盈余情况前史最优。现在南部区域行将迎来旱季,部分区域亦方案展开旺季错峰出产, 要点重视后期水泥价格走势。出资标的优选华新水泥、海螺水泥、万年青,北方区域需重视雄安新区出资驱动,重视相关标的冀东水泥、金隅股份。2018 年在房地产、基建出资需求平稳或略降,职业去产能和错峰出产常态化的布景下,咱们以为2018 年水泥职业全体供需格式安稳。??? 玻纤景气量仍高,需求继续向好,估计供需紧平衡态势下,2018 年价格仍看涨。玻纤商场集中度高,竞赛格式明晰,我国巨石等龙头企业把握产能、技能、资金优势, 商场份额不断扩大,盈余才能继续提高。??? 继续引荐成绩增加快而轻视值的新型建材标的,鲁阳节能高端陶纤放量,中低端产品竞赛格式优化,产品进入提价通道。伟星新材零售事务占比高、继续生长性好, 高毛利率继续,为稳健生长模范。山东药玻为药用玻璃龙头,本钱及规划优势明显, 需求安稳增加,成绩较快增加。 危险剖析:宏观经济下行;燃料与原材料本钱上升等。

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